REITs战略投资者是否有战略定力-焦点滚动
才聊REITs《回归REITs本质，促进REITs高质量发展》文章指出：REITs的本质是高比例分红的股票，既然是股票，二级市场必然有一定的波动。
我们注意到目前市场流动性成为制约市场的主要因素之一，从2022年报披露的数据可以看到，在已经披露年报的项目中，投资者持有结构趋向于集中，而机构投资者占比在大幅增加，平均机构持有者占比超过88%。
作为REITs市场发行上市以及后续稳定市场资金供给的主力军，战略投资者目前持有REITs项目的比例以及持有盈亏情况较为引人关注；首先引起我们关注的是近期已经完成扩募的红土盐田港REIT，其扩募定价为2.7元/份；截止2023年6月5日收盘，即便按照基准日取价的原值2.579元/份的价格，二级市场也已经跌破了此价格，收盘价为2.574元/份，当日跌幅2.09%；也就是说，参与红土盐田港REIT扩募的机构买入价格高于目前二级市场价格。
(资料图片)
由于首批4只REITs产品扩募均选择了定向扩募，发售对象为机构投资者和战略投资者。那么这4只REITs产品首发时的战略投资者目前盈亏情况是怎么样呢？
1、博时蛇口产园REIT首发战略投资者中包括首钢基金、首源投资、工银瑞信等三家机构持有期间平均盈利5.32%。
2、红土创新盐田港REIT首发战略投资者中包括中国国际金融、华金证券-横琴人寿两家机构持有期间平均盈利11.91%。
3、华安张江光大园REIT首发战略投资者中包括中国国际金融、华金证券-横琴人寿、首源投资等三家机构持有期间平均盈利15.8%。
4、中金普洛斯仓储REIT首发战略投资者中包括中国国际金融、华金证券-横琴人寿、首源投资等三家机构持有期间平均盈利9.74%。
（说明：战略投资者持有份额以首次公开发售时为准，以2022年报信息为依据；价值变动以发行价格和2023年6月5日收盘价为参考区间，期间份额数量变动等因素不作为参考依据；由于公开数据的不完整性，我们仅以可供查询的公开信息为准）
由于扩募的四单项目二级市场具有一定溢价，同时在27单公募REITs中占比较低，不具有普适性；我们选取几个参与REITs战略配售较为活跃的机构，观察其持有REITs份额的价值变动作为对比。
第一个是工银瑞投-工银理财四海臻选集合资产管理计划，其参与了14单公募REITs的战略配售，总参与配售金额为42,473.82436万元，截止2023年6月5日收盘，其持有总金额较初始持有金额略有增加，盈余148.95万。
第二个是北京首源投资有限公司，其参与了8个REITs项目的战略配售，而这些项目中产业园类型项目达到了4个，参与了2单仓储物流项目的战略配售；截止2023年6月5日收盘，其持有份额总体盈利7,117.6万。
第三个是申万宏源证券有限公司，其参与了7个REITs项目的战略配售，这其中华夏中交建REIT的战略配售金额达到3.44亿，金额最少的战略配售项目为中航京能光伏REIT，仅为684.64万；截止2023年6月5日收盘，其持有总金额呈现亏损状态，亏损高达1.173亿。
第四个是华金证券横琴人寿基础设施策略2号FOF单一资产管理计划，仅参与了两单REITs项目，分别是华夏越秀高速REIT和华夏中交建REIT；截止2023年6月5日收盘，其持有总金额亏损超过申万宏源证券，亏损达1.652亿。
从以上数据可以看到，目前盈利较多的战略投资者持有REITs组合较为分散，同时产业类型以租赁型REITs为主；而亏损较多的战略投资者持有结构较为单一，以非租赁型REITs为主，特别是高速公路REITs项目。
由于数据更新的不及时等因素影响，我们无法实时掌握战略投资者详细情况，仅以公开信息作为参考依据，受二级市场价格回落因素影响特别是持有传统领域非租赁型REITs项目的战略投资者目前呈现亏多赚少的局面，面对近期二级市场的波动影响，我们不仅好奇：解禁后的战略投资者尚在否？面对二级市场的较大波动，战略投资者是否还有战略投资的决心和定力与市场共渡难关！
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